百度、腾讯、阿里巴巴的真正大老板是谁？

　　据中青报报道，腾讯、百度、阿里巴巴、人人等几大国内互联网巨头的真正大老板是谁？答案肯定不是马化腾、李彦宏、马云和陈一舟，这些大家耳熟能详的网站创始人，而是只出现在各家公司财务信息中的大股东。

　　今年以来，围绕阿里巴巴 IPO 的各种消息和讨论不绝于耳，马云与软银、雅虎之间的恩怨情仇也被不断解读。如何处理创始人和大股东之间的关系，是国内外互联网公司都必须面对的问题，平时这些大股东大多隐匿于公众的视野之外，只出现在各家公司的财报信息中。实际上，我们每天都在使用的 QQ 软件、微信——目前市值 2500 多亿的中国最大互联网公司腾讯，它的幕后大老板是谁？答案不是马化腾，而是南非 MIH。同样的情况还发生在百度、人人网、阿里等国内互联网巨头身上。而这也是为什么马云一再坚持将控制权掌握在阿里巴巴合伙人手中的真正原因吧。

　　腾讯：南非 MIH 持股近 34%

　　腾讯是目前国内市值最大的互联网公司，2004 年上市时的发行价为 3.7 港元，昨日收盘时已经上涨到 416 港元，9 年多以来的涨幅超过百倍。今年 7 月，腾讯 CEO 马化腾凭借 560 亿元成为《2013 胡润 IT 富豪榜》头名。

　　不过，马化腾却不是腾讯的最大股东。腾讯创业初期，IDG 和盈科数码分别向腾讯投资 220 万美元，各占腾讯 20% 股份，马化腾及其团队持股 60%。此后，南非 MIH 集团从盈科数码和腾讯创始人团队手中收购了一部分腾讯公司的股份。

　　在 2004 年上市之前，腾讯对股权结构重新调整，MIH 与创业团队分别持股 50%。目前，南非 MIH 集团持有腾讯 33.93% 的股权，马化腾持股 10.22%，还不及 MIH 的三分之一。所幸的是，南非 MIH 集团对于马化腾给予充分信任，一开始就放弃了所持股份的投票权，因此马化腾持有腾讯的股份比例虽然不高，但公司的具体经营管理主要还是由他和几位联合创始人来负责。

　　百度：美国德丰杰持股 25.8%

　　在美国上市的互联网中概股中，百度超过 560 亿美元的市值远高于其他公司，2005 年百度在纳斯达克上市时发行价为 27 美元，2010 年曾以 10 比 1 的比例进行拆分，目前股价仍然超过 160 美元。

　　同样，百度创始人、CEO 李彦宏也不是公司的最大股东，百度从创办到上市前一共进行过三轮融资，来自美国的投资基金德丰杰都是主要投资人。百度上市时，德丰杰的持股比例已经达到 25.8%。

　　当时，百度高管团队持有公司 43.5% 的股份，其中李彦宏个人持股 22.4%，为最大的个人股东。根据百度 2012 年年报，李彦宏持股比例变为 15.98%，其妻子马东敏持股 4.8%。

　　虽然李彦宏和马东敏持股比例合计为 20.78%，少于德丰杰，不过美国股市允许“AB 股”的双重架构，通过该模式李彦宏和马东敏的投票权高达 68.17%，稳稳地掌握了公司控制权。

　　阿里巴巴：日本软银持股 31.9%

　　2012 年，阿里巴巴和雅虎签署协议，前者以 76 亿美元回购雅虎持有的 20% 阿里巴巴股份。回购之后，雅虎和软银持股比例分别为 24% 和 31.9%，来自日本的软银成为阿里巴巴第一大股东。

　　阿里巴巴管理层目前仅持有公司股份 10% 左右，马云一人就占 7.43%。如果按照香港股市“同股同权”的原则，投票权应与股权比例相当，阿里巴巴管理层的投票权只有 10% 左右。

　　摆在阿里巴巴管理层面前原本只有两条路，要么采用“AB 股”架构赴美上市，要么效仿腾讯，说服大股东放弃投票权。此前有消息称，为了让阿里巴巴能够顺利在香港 IPO，软银愿意放弃部分投票权。不过，阿里巴巴管理层却希望通过“合伙人制度”一劳永逸地解决问题，与港交所形成了僵持局面。

　　人人网：日本软银持股 34.2%

　　2008 年 4 月，人人公司的前身千橡互动集团对外宣布，获得软银总额 400 亿日元（约合 3.84 亿美元）的投资，交易完成后软银持有千橡约 40% 的股份，成为其第一大股东。

　　人人公司 2011 年在美国纽交所上市，日本软银是最大机构投资者，持股比例 34.2%，日本软银 CEO 孙正义曾表示，希望将人人公司的持股比例保持在 35% 左右。创始人陈一舟拥有 22.8% 的公司股份，但通过“AB 股”架构拥有 55.9% 的投票权。